金融界首页 > 基金频道 > 基金原创 > 正文

美联储罕见降息为何难改跌势? 疫情只是触发点 美股见顶或为内因

手机看热销基金排行0评论
2020-03-04 15:37:46 来源:金融界基金 作者:赵静怡

  在美国总统特朗普的多次呼吁下,昨日美股开盘后半小时,美联储紧急降息,但却未能阻止美股跌势,“救市”动作遭遇市场狠狠打脸。

  近期,美国财长和美联储主席共同跟G7的财长和央行行长,一起讨论2019年冠状病毒疾病。其中七国集团财政部长表示,我们准备采取行动,包括酌情采取财政措施,以协助应对该病毒,并在这一阶段支持经济。七国集团财政部长和中央银行行长随时准备就及时和有效的措施进一步合作。

  目前来看,全球市场前景不容乐观,特邀八位基金大咖全面解读美股降息并给出投资建议。

  金融界基金:该如何理解本次美联储突然宣布降息的举措,未来还有降息的可能吗

  大成基金经理彭振中:历史上来看,美联储只有在全球面临非常大的负面风险事件冲击的时候才会做出紧急降息的操作。此前最近一次的紧急降息,是2008年全球金融危机。具体来说,这次降息超预期有两方面:一是时间超前,市场普遍预计美联储可能将在本月18日召开的议息会议上降息,没想到美联储先发制人,提前采取行动。二是下调幅度超预期。按照去年美联储降息的幅度和节奏来看,每次下调幅度都是25BP,但这次一次下调50BP,。

  这次美联储降息有三方面的原因:一是由于新冠病毒疫情在全球范围的扩散,对全球经济增长前景造成比较大的下行压力,甚至有全球经济衰退的风险。二是近期全球金融市场也出现大幅调整,特别是美国股市上周出现连续下跌,下跌幅度和速度在2008年金融危机之后都是非常少见的。三是今年是美国大选年,如果美国经济和股市下跌的局面继续恶化,这可能将打破特朗普的连任计划,特朗普近期已经多次公开对美联储施加压力,要求美联储尽快降息。

  对于美联储未来的降息展望,根据美联储过去的降息操作来看,每次降息周期中基本上都不是一次性动作,预计后续美联储还会有一连串的降息操作,预计年内还会有50BP左右的降息可能。另外,在昨晚美联储降息之前,全球主要发达国家(G7)央行行长和财政部长刚刚开会讨论过各国央行和政府联合行动的可能性,预计接下来全球主要央行都会有进一步降息、购买国债等资产等货币宽松政策出台。

  金融界基金:美联储此次降息举措实属罕见,为什么没能挽救市场跌势

  前海开源总经理杨德龙美股经过十年的牛市之后,估值上已经处于历史的高位,所以美股见顶只是时间问题。美股这一次大跌,很多人把它归咎于疫情,其实疫情仅仅是一个触发因素,真正导致美股连续暴跌的原因是因为美股太高了,累积了大量的获利盘,特别是美国的科技股,在过去十年时间不断的创出新高,科技股的估值也非常高,去年12月10日我正式发布2020年“十大预言”,其中第9条就讲到美股在2020年会见顶回落,当时很多人还不相信,因为美股已经牛了十年多了。

  这一次美股连续暴跌,预示着美股见顶的风险在加大,美股有可能就此进入到调整期,结束之前不断走牛的走势。从基本面的角度来看,美国经济虽然还没有进入到衰退,但是去年下半年已经出现三年期和十年期国债收益率倒挂,这是经济陷入衰退的一个信号。本来美股去年就要见顶,但是由于美联署在特朗普的施压之下,进行了三次降息,把美股刺激起来了,美股才没有在去年见底了,拖到了今年。

  现在美联储降息的空间已经不大了,但由于美股暴跌,会影响到11月份美国总统大选,所以特朗普很着急,不断对美联储主席鲍威尔施压,要求再次降息来刺激股市,现在美联储降息,美股有望短期反弹,但是创新高就比较困难了,美股见顶的风险依然很大。

  金融界基金:澳大利亚、美国等国先后采取降息救市,未来A股会不会跟随

  招商基金根据此前发布的G7会议声明,在美联储降息之后,全球有望迎来新一轮降息潮。对国内货币政策而言,当前中美利差再度回到历史高位,进行进一步宽松的环境已经具备,后续关注央行公开市场操作利率是否跟随调降。

  A股市场影响方面,我们认为整体A股流动性宽松驱动以及内需主导的逻辑有望得到强化。一方面,外需若因疫情影响继续走弱,国内逆周期调节政策出台的必要性也将进一步强化;另一方面,国内的疫情高峰期已过,目前市场估值仍处于历史中枢以下,市场整体不存在大幅调整的空间。板块上,纯主题性炒作的个股仍应逢高减持,同时部分海外营收占比较高的公司也需适度回避,而受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块的估值修复机会值得重点关注,同时对于回调之后估值趋于合理、行业景气度确定性向上的成长板块我们将精选个股、积极参与。

  金融界基金:在美股拖累下,怎么看A股未来走势

  兴业策略首席王德伦:在此次紧急事件应对中,王德伦认为,相比于中国的强控制力和有力措施,外部的扩散目前仍在发酵,后续需要进一步关注海外的防控措施效果、拐点出现时间点等。全球为了应对此次影响,在货币、财政政策上可能采取更多措施,保障经济增速,全球“资产荒”可能进一步蔓延。他同时指出,结合A股高性价比、高安全边际的特征,叠加外资由投资无门到大门敞开的变化,A股中长期有望成为高性价比的全球资产配置的首选地。

  国盛证券:此轮降息意味着美股十年牛市终结,全球龙头易主。在国内与海外疫情周期错位后,A股有望成为全球“避险港”。截至当前,国内疫情冲击拐点已现,新增病例大幅下降。而反观海外,与国内疫情早已迎来转折、逐步被控制不同,多国在初期应对不力之后当前逐渐进入蔓延、扩散阶段,之后如何发酵仍未可知。从疫情防控角度,国内逐渐成为“更安全的地方”。

  中信建投(行情601066,诊股):虽然因疫情冲击,国内利率大幅下行,但中美利差仍处相对高位,无论是相对还是绝对水平仍有空间。美联储降息将为国内货币政策打开操作空间。海外市场大幅波动冲击了A股,但并未改变中国市场运行的方向。

  金融界基金:全球市场遭遇变局,当下应该如何配置资产应对危机

  兴业证券(行情601377,诊股)全球首席策略分析师张忆东此前调整主要是消化春节之后的获利盘,海外波动只是次要因素。只要不出现“全球股市熊市”的小概率事件,整体估值相对更低、性价比更好的A股和港股不可能出现系统性熊市,短期的调整只是使得中国资产的战略性配置的底部区域变得更坚实。熬过“倒春寒”之后,中期行情仍是科技创新的春天。

  华泰证券(行情601688,诊股)分析师张馨元:A股是全球真正的避险资产。外围流动性压力缓解之下,A股所代表的产能是海外疫情升级中真正的避险资产。当前A股上行空间大于下行空间,考虑政策发力点,短期内基建和新基建逻辑更顺。

  金融界网站基金频道基金原创栏目稿件均为本站原创内容,享有受法律保护版权,未经本网允许,任何人不得转载或引作他用,由此造成的后果,金融界网站将保留依法追责的权利。

关键词阅读:美股暴跌 美联储降息

责任编辑:赵静怡
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,银行加密保证
本周主打 人气产品
科创打新2号
散户投资科创板
扫码购
10,000,000元
融资额度
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
成立以来定投收益65.05%
210人已购买,已售305895.00元
23.78%
近三年收益率
不同风险特征的资产均衡配置,适合稳健型投资者
29.54%
近三年收益率
以更积极的配置获取合理回报适合成长型投资者
35.17%
近三年收益率
权益资产为主,跨地区配置对冲风险,适合进取型投资者
基金收益排行
湖南快乐十分 湖南快乐十分 湖南快乐十分 湖南快乐十分 湖南快乐十分 湖南快乐十分 湖南快乐十分 湖南快乐十分 湖南快乐十分 湖南快乐十分