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三大因素吸引力凸显 今年外资流入债市有望达万亿元

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2020-03-04 08:03:55 来源:中国证券报 作者:罗晗

  疫情之下,境外机构投资者对中国债市信心不减。

  截至2月底,中央国债登记结算有限责任公司(中债登)为境外机构托管债券面额达19516。02亿元,环比增加657。17亿元。境外机构成为2月中国债市增持主力之一。

  近日,美国10年期国债收益率屡创新低,欧、日仍被负利率笼罩。分析人士认为,中外利差处于高位、纳入国际债券指数、人民币汇率波动有底等因素,吸引着外资不断流入。2020年,仍将是外资流入“大年”。

  疫情未阻外资加仓

  2月,新冠肺炎疫情蔓延,A股、人民币汇率春节开市后遭受重创,但外资仍未停止加仓中国债券的脚步。

  中债登3日公布数据显示,截至2020年2月末,该机构为境外机构托管债券面额达19516。02亿元,同比增29。03% ,较1月增657。17 亿元,增幅3。48%。自2018年12月以来,已连续15个月增加,并不断刷新历史纪录。

  增了657亿!三大因素吸引力凸显,境外机构持仓连创新高,今年外资流入债市有望达万亿元

  数据来源:Wind,中债登

  分券种来看,国债、政策性银行债仍是境外机构重仓债券,合计占比约97%。2月,境外机构托管债券中,记账式国债、政策性银行债分别增加305.75亿元、340.28 亿元。

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  数据来源:中债登

  今年2月还出现一个新情况:境外机构成为中国债市增持主力之一。

  中央结算公司3日公布的最新债券托管量数据显示,截至2020年2月,中债登债券托管量达65。85万亿元,较1月增加627亿元。

  其中,境外机构债券托管量环比增量为第二高,达657.17亿元,仅略低于非法人产品户。而传统增持主力商业银行,债券托管量下降最多,较上月末减少1412.17亿元。

  2月28日起,摩根大通新兴市场政府债券指数(GBI-EM)将逐步纳入中国国债。对此,已有机构提前加仓布局。分析人士预计, “国债入摩”后,将带来约1400亿元的资金流入

  截至目前,全球三大国际债券指数中,已有彭博巴克莱全球综合债券指数(BGAI)和摩根大通新兴市场政府债券指数(GBI-EM)纳入中国债券,仅剩富时罗素全球政府债券指数(WGBI)暂未纳入。

  中国债券魅力足

  今年仍是外资流入大年

  最直接吸引外资的,还是处于高位的中外利差。

  近期疫情在海外扩散,市场避险情绪升温,加之美联储降息预期升温,美国10年期国债收益率屡创新低。北京时间3月2日上午,美国10年期国债收益率最低跌至1.033%。

  英为财情数据显示,截至北京时间3月3日19:10,美国10年期国债收益率报1.15%,仍处历史低位。

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  而负利率已经席卷欧日。德国、瑞士等国收益率曲线仍在零水平下方,日本10年期以内国债收益率均为负。

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  来源:英为财情

  中国国债收益率近期虽然有所下行,但在主要经济体中仍然较高。

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  来源:Wind

  此外,虽然受疫情影响,人民币2月初大幅贬值,但此后有所回升,这有助于稳定境外机构投资者对汇率的预期。

  增了657亿!三大因素吸引力凸显,境外机构持仓连创新高,今年外资流入债市有望达万亿元

  2019年,境外机构投资者净买入中国债券规模历史性突破1万亿元。机构预测,今年外资流入仍有望达万亿元。专家指出,全球逐渐进入低通胀、低利率、低增长的时代,中国债券市场、利率水平变得非常有吸引力,2020年仍会是外资进入中国资本市场的“大年”。

关键词阅读:境外机构持仓

责任编辑:仇霞 RF10075
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